[公告]中國旺旺:截至2019年3月31日止年度之全年業績公布

時間:2019年06月18日 12:35:48 中財網


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等內容而引致之任何損失承擔任何責任。



(於開曼群島註冊成立的有限公司)

(股份代號:0151)
截至
2019年
3月
31日止年度之全年業績公佈
財務摘要

截至
3月
31日
2019年
1 2018年
2變動
主要收益表項目人民幣千元人民幣千元
%
經審核未經審核
(經重列)
收益
20,712,027 20,149,781 +2.8
毛利
9,400,171 8,610,402 +9.2
營運利潤(剔除其他收入與其他收益淨額)
4,077,414 3,490,481 +16.8
營運利潤
4,586,483 4,192,076 +9.4
未計利息、所得稅、折舊及攤銷前盈利
3 5,440,400 5,109,049 +6.5
本公司權益持有人應佔利潤
3,476,599 3,115,834 +11.6
主要財務比率
% %個百分點
毛利率
45.4 42.7 +2.7
營運利潤率(剔除其他收入與其他收益淨額)
19.7 17.3 +2.4
營運利潤率
22.1 20.8 +1.3
未計利息、所得稅、折舊及攤銷前盈利率
26.3 25.4 +0.9
本公司權益持有人應佔利潤率
16.8 15.5 +1.3

1
如本公司於2017 年8 月22 日所公佈,本公司之財政年度年結日已由12 月31 日改為3 月31 日,自2018年3月31
日止財政期間開始生效。因此,本財務報告期涵蓋自2018年4月1日至2019年3月31日止十二個月期間,連同自
2017年
1月
1日至
2018年
3月
31日止十五個月期間之比較數字,故此未必可作比較。



2
為了提高財務資料的可比性,本集團亦自願呈列自2017年4月1日至2018年3月31日止十二個月期間之未經審核
財務比較數字。



3

未計利息、所得稅、折舊及攤銷前盈利是指扣除利息、所得稅、折舊及攤銷前的盈利,按期內營運利潤加回折
舊及攤銷費用計算。


1



中國旺旺控股有限公司(「本公司」)董事(「董事」)會(「董事會」)欣然公佈本公司及其附屬公司(統
稱「本集團」)截至
2019年
3月
31日止年度之經審核綜合業績,連同截至
2018年
3月
31日止十五個

月之比較數字如下:
綜合收益表
截至
2019年
3月
31日止年度
收益
銷貨成本
毛利
附註
4
經審核
截至
2019年
3月
31日
止年度
人民幣千元
20,712,027
(11,311,856)
9,400,171
未經審核
截至
2018年
3月31日
止十二個月
*
人民幣千元
(經重列)
20,149,781
(11,539,379)
8,610,402
經審核
截至2018年
3月
31日
止十五個月
人民幣千元
(經重列
)
24,705,513(14,064,890)
10,640,623
分銷成本
行政費用
其他收入
其他收益-淨額
營運利潤
5
6
(2,984,626)
(2,338,131)
459,304
49,765
4,586,483
(2,878,847)
(2,241,074)
553,211
148,384
4,192,076
(3,543,205)
(2,783,910)
711,839167,4735,192,820
融資收入
融資成本
503,035
(277,753)
349,680
(240,963)
435,450(297,598)
融資收入-淨額
225,282 108,717 137,852
應佔聯營公司虧損
(5,444) (7,326) (7,939)
除所得稅前利潤
所得稅費用
7
4,806,321
(1,343,750)
4,293,467
(1,183,019)
5,322,733(1,468,445)
年度╱期間利潤
3,462,571 3,110,448 3,854,288
應佔利潤:
-本公司權益持有人
-非控制性權益
3,476,599
(14,028)
3,115,834
(5,386)
3,862,603(8,315)
3,462,571 3,110,448 3,854,288
本公司權益持有人應佔利潤的每股盈利
每股基本盈利
8人民幣
27.93分人民幣24.93分人民幣
30.90分
每股攤薄盈利
8人民幣
27.93分人民幣24.93分人民幣
30.90分
* 自願呈列
2


綜合全面收益表
截至
2019年
3月
31日止年度
附註
經審核
截至
2019年
3月
31日
止年度
人民幣千元
未經審核
截至
2018年
3月31日
止十二個月
*
人民幣千元
經審核
截至2018年
3月
31日
止十五個月
人民幣千元
年度╱期間利潤
3,462,571 3,110,448 3,854,288
其他全面收益:
其後不會重分類至損益之項目
退休福利責任之重新計量
按公平值透過其他全面收益記賬的金融資產價值變動
2,991
(9,376)
(1,946)

(1,946)

其後可能會重分類至損益之項目
可供出售金融資產價值變動
貨幣匯兌差額

(332,143)
7,031
471,144
11,975503,409
年度╱期間其他全面收益
(338,528) 476,229 513,438
年度╱期間全面收益總額
3,124,043 3,586,677 4,367,726
應佔:
-本公司權益持有人
-非控制性權益
3,139,120
(15,077)
3,592,118
(5,441)
4,374,552(6,826)
年度╱期間全面收益總額
3,124,043 3,586,677 4,367,726
* 自願呈列

3



綜合資產負債表

2019年
3月
31日
附註
經審核

2019年
3月
31日
人民幣千元
經審核

2018年
3月
31日
人民幣千元
(經重列)
資產
非流動資產
物業、機器及設備
租賃土地及土地使用權
投資物業
無形資產
聯營公司投資
遞延所得稅資產
可供出售金融資產
按公平值透過其他全面收益記賬的金融資產
其他非流動資產
7,324,116
939,914
38,038
14,199
18,779
242,205

38,671
25,980
7,800,800
1,149,627
39,293
15,968
28,859
248,560
46,962


8,641,902 9,330,069
流動資產
存貨
貿易應收款
預付款項、按金及其他應收款
按公平值透過損益記賬的金融資產
現金及現金等價物
10
2,384,046
1,034,949
641,450

17,134,091
2,569,489
1,146,340
671,723465,790
12,499,692
21,194,536 17,353,034
總資產
29,836,438 26,683,103

4



權益
本公司權益持有人應佔權益
股本
儲備
附註
經審核

2019年
3月
31日
人民幣千元
1,871,067
13,459,632
經審核

2018年
3月
31日
人民幣千元
(經重列)
1,871,06712,617,130
15,330,699 14,488,197
非控制性權益
97,537 122,703
總權益
15,428,236 14,610,900
負債
非流動負債
借款
遞延所得稅負債
其他非流動負債
7,770,478
267,528
75,037
3,101,257
144,200
97,794
8,113,043 3,343,251
流動負債
貿易應付款
應計費用及其他應付款
合約負債
當期所得稅負債
借款
11
4(b)
1,034,900
2,057,816
1,117,431
341,130
1,743,882
1,286,8301,902,7941,320,652415,8203,802,856
6,295,159 8,728,952
總負債
14,408,202 12,072,203
總權益及負債
29,836,438 26,683,103

5



綜合財務報表附註

截至2019年
3月
31日止年度


1. 一般資料
中國旺旺控股有限公司(「本公司」)及其附屬公司(統稱「本集團」)主要從事製造及分銷食品和飲料。本集團的活
動主要在中華人民共和國(「中國」)、臺灣、日本、香港及新加坡進行,其產品亦銷往美國、加拿大、東南亞及
歐洲國家。


本公司於
2007年
10月
3日根據開曼群島公司法在開曼群島註冊成立為獲豁免有限公司。本公司的註冊辦事處
地址為
Maples Corporate Services Limited, P.O. Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman
Islands。


本公司股份自
2008年
3月
26日起首次在香港聯合交易所有限公司主板上市。


除另有註明外,此等財務報表均以人民幣(「人民幣」)呈列。



2. 編製基準
本集團的綜合財務報表是根據所有適用的香港財務報告準則(「香港財務報告準則」)及香港法例第
622章香港公司
條例的規定編製。綜合財務報表按照歷史成本法編製,並就按公平值透過其他全面收益記賬的金融資產,可供
出售金融資產及按公平值透過損益記賬的金融資產的重估(按公平值計量)而作出修訂。


編製符合香港財務報告準則的財務報表需要使用若干關鍵會計估計。這亦需要管理層在應用本集團的會計政策
過程中行使其判斷。



3. 會計政策及披露之變動
(a) 變更財政年度年結日及自願財務資料
根據一項由董事會於2017年通過的決議案,本公司財政年度年結日由12月31日改為3月31日。本財政年度
之綜合財務報表涵蓋,自2018年4月1日起至2019年3月31日止十二個月期間,而本綜合財務報表之比較數
字則涵蓋自
2017年
1月
1日起至
2018年
3月
31日止十五個月期間。所以,綜合財務報表所呈列的數字不可
比。


為提升財務資料的可比較性,本公司自願呈列涵蓋由2017年4月1日至2018年3月31日止十二個月期間的綜
合收益表、綜合全面收益表及相關附註。


6



(b)
本集團於截至
2019年
3月
31日止年度已採納香港財務報告準則的新訂準則、修訂及詮釋
多項新訂準則、現有準則的修訂以及詮釋適用於
2018年4月1日開始的財政年度並且本集團已更改其會計政
策。採納上述之新訂準則、修訂以及詮釋並無對本集團的財務報表產生任何重大影響。該等新訂準則、修
訂及詮釋列示如下:


(i)
香港財務報告準則第
9號「金融工具」
(ii)
香港財務報告準則第
15號「客戶合約收益」
採納上述兩項新訂準則及新會計政策的影響於下文附註
3.1披露。

(iii)
香港財務報告準則第2號「股份支付交易的分類及計量」之修訂澄清了現金結算的股份支付的計量基礎,
以及從現金結算獎金變更為權益結算的修改之會計方法。彼等亦引入了香港財務報告準則第2號的分類
原則豁免。倘僱主有義務扣起與股份支付相關的僱員稅款金額及支付予稅務機關,整份獎勵被視為以
權益結算,前提是此獎勵已經在並無淨額結算特徵的情況下以權益結算。

具有以下安排的實體或會受到該等變動的影響:


.
以權益結算的獎勵,包括與稅務責任相關的淨額結算特徵
.
以現金結算的股份支付,包括表現條件,及
.
以現金結算的安排,修改為以權益結算的股份支付。

(iv)
財務報告準則第
4號「保險合約」的修訂解決了保險公司對香港財務報告準則第
9號「金融工具」的不同
生效日期及即將出臺的新保險合約標準的問題。該修訂為保險公司提供了兩種不同的解決方案:對符
合特定要求的主體(在報告主體層面應用)臨時豁免遵守香港財務報告準則第
9號及「重疊法」。兩種方
法均可選。

香港財務報告準則第4號(包括修訂)將由即將出臺的新保險合約標準取代。因此,於新訂保險標準生效
時,預計臨時豁免及「重疊法」將不再適用。



(v)

2016年
12月完成的香港財務報告準則
2014年至
2016年週期年度改進:
.
香港財務報告準則第1號-刪除了香港財務報告準則第7號、香港會計準則第19號及香港財務報告
準則第
10號中涵蓋之不再相關之過渡性條文短期豁免。

.
香港會計準則第
28號-闡清了創新資本企業、互惠基金、單位信託基金和類似的主體,可選擇按
以公平值計量且其變動計入損益的方式,計量主體在聯營或合營企業的投資,此項選擇須在初始
確認時,對每個聯營或合營企業分別確定。

7



(vi)
香港會計準則第
40號有關轉讓投資物業,澄清轉讓至投資物業或自投資物業轉讓的修訂,僅在證據支
持的用途變更時方可進行。於物業符合或不再符合投資物業的定義時,則用途會發生變更。僅僅意圖
改變不足以支持轉讓。標準中用途變更的證據清單被重新定義為一個非詳盡的例子清單,以幫助說明
該原則。

董事會提供了兩種過渡選擇:


.
前瞻性,重新分類產生的任何影響在初始確認日確認為對期初保留溢利的調整,或
. 追溯性-僅允許不使用後見之明。

倘主體未來採納要求,則需要額外披露。

(vii) 香港(國際財務報告詮釋委員會)-詮釋第
22號「外幣交易及預付代價」澄清了如何確定用於相關資產初
始確認的匯率、實體就外幣計值合約預先支付或收取代價產生的開支或收入的交易日。

就單筆付款或收據而言,交易日期應為實體初始確認預付代價(預付款項或遞延收益╱合約負債)產生
的非貨幣資產或負債的日期。


倘一個項目有多種付款或收據,則應按照上述各個付款或收據確定交易日期。

主體可選擇應用詮釋:


.
追溯性地呈列各個期間
.
追溯至在首次應用詮釋的報告期開始時或之後確認的範圍內的項目,或
.
從過往報告期開始追溯呈列為比較資料。

並無就於截至2019年
3月
31日財政年度採納上述香港財務報告準則之新訂準則、修訂及詮釋作出追溯
調整。



(c)
已頒佈但尚未於
2018年4月
1日開始的財政年度生效的香港財務報告準則之新訂準則、修訂及詮釋而本集團
並無提早採納
(i)
香港財務報告準則第
16號「租賃」
變動性質

香港財務報告準則第
16號於
2016年
1月頒佈後,絕大部分租賃將於資產負債表確認,因為經營租賃
與融資租賃的劃分已被刪除。在新準則下,資產(使用租賃項目之權利)及支付租金之金融負債已獲確
認。唯一例外情況為短期低價值之租約。


8



影響

本集團已成立項目團隊,根據香港財務報告準則第
16號的新租賃會計規則,於上一年度審閱本集團所
有租賃安排。此準則將主要影響本集團經營租賃之會計處理。


於報告日期,本集團的不可撤銷經營租賃承擔為人民幣
142,656,000元。在該等承擔中,約人民幣
5,614,000元涉及短期租賃,人民幣2,605,000元涉及低價值租賃,兩者均以直線法確認為損益。管理層
將豁免短期租約及低價值租約。


就剩餘租賃承擔而言,本集團預計於
2019年
4月
1日確認使用權資產約為人民幣105,596,000元。由於
呈列部分負債為流動負債,整體淨流動資產將減少人民幣
26,075,000元。


本集團預期,由於採納新規則,截至2020年3月31日止年度除稅後淨溢利將減少約人民幣1,227,000元。


經營現金流量將增加,而融資現金流量將減少約人民幣
32,764,000元,原因為償還租賃負債的本金及
利息將歸類為融資活動的現金流量。


本集團作為出租人的活動並不重大,因此本集團預計不會對財務報表造成任何重大影響。然而,明年
將需要作出額外披露。


本集團的採納日期

本集團將於強制採用日期2019年4月1日應用該準則。本集團擬應用簡化過渡法且將不會重列首次採納
前年度的比較金額。所有使用權資產將於採用時按租賃負債的金額計量(經任何預付或應付租賃開支調
整)。



(ii)
香港財務報告準則第
17號「保險合約」,自
2021年
1月
1日或之後開始的年度期間生效。

(iii)
香港(國際財務報告詮釋委員會)詮釋第
23號「稅務處理的不確定性」,於
2019年
1月
1日或之後開始之
年度期間生效。

(iv)
香港財務報告準則第
9號關於具有負補償的提前還款特性之修訂,於
2021年
1月
1日或之後開始之年度
期間生效。

(v)
香港會計準則第
28號「關於聯營公司及合營企業的長期權益」之修訂,於
2019年
1月
1日或之後開始之
年度期間生效。

(vi)
香港財務報告準則
2015年至
2017年週期年度改進,於
2019年
1月
1日或之後開始之年度期間生效。

(vii) 香港財務報告準則第19號關於計劃修改、縮減或結算之修訂,於2019年1月1日或之後開始之年度期間
生效。

(viii) 香港財務報告準則第
10號及香港會計準則第
28號關於投資者與其聯營公司及合營企業之間的資產出售
或注資之修訂,原訂於
2016年
1月
1日或之後開始之年度期間生效。有關生效日期現已押後╱刪除。

9



(ix)
香港會計準則第1號及香港會計準則第8號關於重大性的定義的修訂,於
2020年
1月
1日或之後開始之
年度期間生效。

(x)
香港財務報告準則第
3號關於業務定義的修訂,於
2020年
1月
1日或之後開始之年度期間生效。

3.1
會計政策變動
本附註解釋採納香港財務報告準則第9號金融工具及香港財務報告準則第15號來自客戶合約之收益對本集團財務
報表的影響及披露自
2018年
4月
1日起適用的新會計政策,該新會計政策與以往期間採納的會計政策不同。



(a)
對財務報表的影響
因實體會計政策的變動,往年財務報表被重列。


採納香港財務報告準則第
9號時,一般不會重列比較資料,惟對沖會計處理的若干方面除外。於採納香港財
務報告準則第9號時,本集團採用經修訂追溯法。因此,分類及調整並無反映於2018年3月31日的資產負債
表,但於
2018年
4月
1日的期初資產負債表中獲確認。


本集團自2018年4月1日起採納香港財務報告準則第15號來自客戶合約之收益,其導致會計政策出現變動,
以及對財務報表內確認的金額作出調整。根據香港財務報告準則第
15號的過渡要求,本集團已追溯採納新
規則,並已對截至
2018年
3月
31日止十五個月以及截至
2018年
3月
31日止十二個月的比較數字進行重列。


下表列示就各單獨項目所作調整。未受變動影響的項目並無計入。調整按下文準則作出更詳細解釋。


2018年
2018年
2018年
3月
31日香港財務報告3月31日香港財務報告4月
1日
資產負債表(摘要)
初始呈列準則第
15號
經重列準則第
9號
經重列

人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元
可供出售金融資產
按公平值透過其他全面收益記賬的金融資產
應計費用及其他應付款
合約負債
46,962

3,223,446



(1,320,652)
1,320,652
46,962

1,902,794
1,320,652
(46,962)
46,962



46,9621,902,7941,320,652
收益表及其他全面收益(摘要)
-截至2018年3月31日止十五個月初始呈列
人民幣千元
香港財務報告
準則第
15號
人民幣千元
經重列
人民幣千元
收益
分銷成本
24,854,462
3,692,154
(148,949)
(148,949)
24,705,5133,543,205
收益表及其他全面收益(摘要)
-截至2018年3月31日止十二個月初始呈列
人民幣千元
香港財務報告
準則第
15號
人民幣千元
經重列
人民幣千元
收益
分銷成本
20,274,708
3,003,774
(124,927)
(124,927)
20,149,7812,878,847

10



(b)
香港財務報告準則第
9號金融工具
香港財務報告準則第9號取代了香港會計準則第39號有關金融資產和金融負債的確認、分類與計量、金融工
具終止確認、金融資產減值及對沖會計處理的相關規定。



2018年
4月
1日起採納香港財務報告準則第
9號金融工具導致會計政策出現變動,以及對財務報表內確認
的金額作出調整。根據香港財務報告準則第9號(7.2.15)及(7.2.26)的過渡條文,由於本集團並無任何對沖工
具,因此並無重列比較數字。



(i)
分類及計量

2018年4月
1日(初次採納香港財務報告準則第
9號的日期),本集團管理層已評估適用於本集團所持
金融資產的業務模式,並將其金融工具分類至香港財務報告準則第9號下的恰當類別。該重新分類的主
要影響如下︰

按公平值透過
可供出售其他全面收益
金融資產-2018年
4月
1日金融資產記賬的金融資產
人民幣千元人民幣千元


2018年
3月
31日的期末結餘-按香港會計準則第
39號計算
46,962 –

將非買賣權益由可供出售金融資產重新分類為
按公平值透過其他全面收益記賬的金融資產(1) (46,962) 46,962


2018年
4月
1日的期初結餘-按香港財務報告準則第
9號計算
– 46,962

該等變動對本集團權益的影響載列如下︰

對按公平值透過
對可供出售其他全面收益

金融資產記賬的金融資產
儲備的影響儲備的影響
人民幣千元人民幣千元


2018年
4月
1日的期初結餘-香港會計準則第
39號計算
28,699 –

將非買賣權益由可供出售金融資產重新分類為
按公平值透過其他全面收益記賬的金融資產(1) (28,699) 28,699


2018年
4月
1日的期初結餘-按香港財務報告準則第
9號計算
– 28,699

(1)
本集團選擇於其他全面收益呈列全部先前分類為可供出售的權益投資公平值變動,因該等投資乃
作為長期戰略投資持有且預計短期至中期內不會出售。因此,於2018年4月1日,公平值為人民幣
46,962,000元的資產已由可供出售金融資產重新分類至按公平值透過其他全面收益記賬的金融資
產,而公平值收益人民幣
28,699,000元已由可供出售金融資產儲備重新分類至按公平值透過其他
全面收益記賬儲備
(ii)
金融資產減值
本集團有須遵守香港財務報告準則第9號的新預期信用損失模式的產品銷售貿易應收賬款,及本集團須
根據香港財務報告準則第
9號就該等應收賬款修訂其減值方法。


本集團採用香港財務報告準則第9號簡化方法計量預期信用損失,於初步確認時,為所有貿易應收賬款
撥備整個存續期內的預期虧損。採納新方法並無對於2018年4月1日的期初資產負債表中所列的數字造
成任何影響。


11



貿易應收款項在無收回的合理預期時予以撇銷。無收回的合理預期跡象包括(其中包括)債務人未能與
本集團達成還款計劃,及未能支付已逾期多於
60至
90日(信用期)的合約付款。



(c) 香港財務報告準則第
15號客戶合約收益
本集團自2018年4月1日起採納香港財務報告準則第15號客戶合約收益導致會計政策出現變動,以及對財務
報表內確認的金額作出調整。本集團已追溯採納新規例及重列截至2018年3月31日止十五個月以及截至2018
年3月31日止十二個月的比較數字。對初次應用日期(2018年
4月
1日)資產負債表中所確認金額的調整概述
如下:

根據香港會計根據香港財務
準則第
18號報告準則第
15號

2018年於
2018年
3月
31日的賬面值重新分類3月
31日的賬面值
人民幣千元人民幣千元人民幣千元

應計費用及其他應付款
3,223,446 (1,320,652) 1,902,794
合約負債
– 1,320,652 1,320,652

根據香港會計根據香港財務
準則第
18號報告準則第
15號

2016年於
2017年
12月
31日的賬面值重新分類1月
1日的賬面值
人民幣千元人民幣千元人民幣千元

應計費用及其他應付款
3,017,393 (798,083) 2,219,210
合約負債
– 798,083 798,083

截至
2018年
3月
31日止十五個月

根據香港會計根據香港財務報告
準則第
18號計算之金額重新分類準則第
15號之金額
人民幣千元人民幣千元人民幣千元

收益
24,854,462 (148,949) 24,705,513
分銷成本
3,692,154 (148,949) 3,543,205

截至
2018年
3月
31日止十二個月

根據香港會計根據香港財務報告
準則第
18號計算之金額重新分類準則第
15號之金額
人民幣千元人民幣千元人民幣千元

收益
20,274,708 (124,927) 20,149,781
分銷成本
3,003,774 (124,927) 2,878,847

本集團於
2018年
4月
1日及
2017年
1月
1日之保留盈利不受影響。



(i) 退款之會計處理
本集團有責任向質保期內的瑕疵產品提供退款。本集團於銷售時使用累積經驗估計有關退款。因產
品規模大及單個產品價值低,故退貨量並不重大。已確認累積收益之重大撥回極大可能不會產生。

因此,概無就退貨確認退款負債。本集團於各報告日期重新評估上述假設之有效性及對退款金額的估
計。因此,應用香港財務報告準則第
15號對退款並無會計影響。


12



(ii)
客戶忠誠度計劃之會計處理
本集團並無實施會受國際財務報告準則第
15號影響的顧客忠誠度計劃。

(iii)
向客戶付款的會計處理
應用香港財務報告準則第
15號會導致應付客戶之代價被記錄為安排之交易價格扣減,從而令所確認的
收益金額減少(除非該付款就明確的貨品或服務向客戶收取)。因此,截至
2018年
3月
31日止十五個月
的收益及分銷成本減少人民幣148,949,000元。截至2018年3月31日止十二個月,收益及分銷成本減少
人民幣
124,927,000元。



(iv)
與客戶合約有關之資產及負債的呈列

2018年
4月
1日重新分類,與香港財務報告準則第
15號所用術語一致:
.有關客戶預付款的合約負債過往乃計入應計費用及其他應付款(於
2018年
3月
31日為人民幣
1,320,652,000元,於
2017年
1月
1日為人民幣
798,083,000元)。



4.
收益及分部資料
執行董事為主要營運決策者。執行董事負責審閱本集團之內部報告,以評估表現和分配資源。管理層乃根據該

等報告釐定營運分部。

執行董事從產品的角度考慮業務及根據分部損益之計量基準評估營運分部之表現。管理層評估米果、乳品及飲
料、休閒食品和其他產品之表現。


本集團的營運主要以下列四個業務分部統籌,包括生產及銷售:
-米果產品,包括糖衣燒米餅、咸酥米餅及油炸小食、大禮包;
-乳品及飲料,包括風味牛奶、常溫酸奶、乳酸飲料、即飲咖啡、果汁飲料、運動飲料、涼茶及奶粉;
-休閒食品,包括糖果、冰品、小饅頭和果凍、豆類、果仁和其他;及
-其他產品,主要為酒類及其他食品。

本集團超過
90%的收益及業務都是在中國進行。

執行董事根據除所得稅前利潤(不計其他未分配總部營業費用、融資收入-淨額及應佔聯營公司虧損)評估業務

分部之表現,與財務報表一致。


13



(a) 分部資料
本集團截至2019年3月31日止年度、截至2018年3月31日止十二個月及截至2018年3月31日止十五個月的
收益如下:

經審核未經審核經審核
截至
2019年
截至
2018年
截至
2018年
3月
31日3月
31日3月
31日
止年度止十二個月止十五個月

人民幣千元人民幣千元人民幣千元
(經重列)(經重列)

米果
5,813,485 5,597,188 6,650,679
乳品及飲料
9,729,601 9,581,009 11,792,647
休閒食品
5,101,099 4,926,681 6,204,086
其他產品
67,842 44,903 58,101

總收益
20,712,027 20,149,781 24,705,513

截至
2019年
3月
31日止年度的分部資料如下:

經審核
截至
2019年
3月
31日止年度

米果
人民幣千元
乳品及飲料
人民幣千元
休閒食品
人民幣千元人
其他產品
民幣千元人
未分配
民幣千元
集團
人民幣千元
分部業績
收益
5,813,485 9,729,601 5,101,099 67,842 – 20,712,027
收益確認時間
於某一時間點
5,813,485 9,729,601 5,101,099 67,842 – 20,712,027
分部利潤╱(虧損)
融資收入-淨額
應佔聯營公司虧損
1,201,441 2,951,513 1,020,820 4,826 (592,117) 4,586,483225,282(5,444)
除所得稅前利潤
所得稅費用
4,806,321(1,343,750)
年度利潤
3,462,571
計入收益表之其他分部項目
物業、機器及設備折舊
租賃土地及土地使用權攤銷
投資物業折舊
無形資產攤銷
229,539
6,202


349,066
13,638


227,589
5,993


949
1,228
1,461

15,316
207

2,729
822,45927,2681,4612,729
資本開支
94,633 115,951 51,358 41,755 78,115 381,812

分部資產不包括現金及現金等價物、聯營公司投資,以及其他未分配的總部及公司資產,因該等資產按集
團層面管理。分部負債不包括借款及其他未分配的總部及公司負債,因該等負債按集團層面管理。


14




2019年
3月
31日的分部資產及負債如下:
經審核
於2019年
3月
31日
米果乳品及飲料休閒食品其他產品未分配集團
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元
分部資產及負債
分部資產
2,518,037 6,711,871 3,212,351 120,879 120,430 12,683,568
現金及現金等價物
17,134,091
聯營公司投資
18,779
總資產
29,836,438
分部負債
1,280,730 2,256,105 1,190,525 11,077 155,405 4,893,842
借款
9,514,360
總負債
14,408,202
截至
2018年
3月
31日止十五個月分部資料如下:
經審核
截至
2018年
3月
31日止十五個月

米果
人民幣千元
乳品及飲料
人民幣千元
休閒食品
人民幣千元
其他產品
人民幣千元
未分配
人民幣千元
集團
人民幣千元
分部業績
收益(經重列)
6,650,679 11,792,647 6,204,086 58,101 – 24,705,513
收益確認時間
於某一時間點
6,650,679 11,792,647 6,204,086 58,101 – 24,705,513
分部利潤╱(虧損)
融資收入-淨額
應佔聯營公司虧損
1,084,361 3,465,146 1,238,951 888 (596,526) 5,192,820137,852(7,939)
除所得稅前利潤
所得稅費用
5,322,733(1,468,445)
期內利潤
3,854,288
計入收益表之其他分部項目
物業、機器及設備折舊
租賃土地及土地使用權攤銷
投資物業折舊
無形資產攤銷
318,382
10,180


453,984
17,675


311,512
7,679


2,181
1,524
1,872

24,934
255

2,736
1,110,99337,3131,8722,736
資本開支
55,690 205,014 88,071 17,545 53,569 419,889

分部資產不包括現金及現金等價物、按公平值透過損益記賬的金融資產、聯營公司投資及其他未分配之總
公司及企業資產,由於該等資產由集團統一管理。分部負債不包括借款及其他未分配之總公司及企業負
債,由於該等負債由集團統一管理。


15




2018年
3月
31日的分部資產及負債如下:
經審核

2018年
3月
31日
米果乳品及飲料休閒食品其他產品未分配集團
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元
分部資產及負債
分部資產
2,709,716 7,413,141 3,301,756 121,739 142,410 13,688,762
現金及現金等價物
12,499,692
按公平值透過損益記賬的金融資產
465,790
聯營公司投資
28,859
總資產
26,683,103
分部負債
1,335,411 2,352,429 1,241,354 11,550 227,346 5,168,090
借款
6,904,113
總負債
12,072,203
截至
2018年
3月
31日止十二個月分部資料如下:
未經審核
截至
2018年3月
31日止十二個月
米果乳品及飲料休閒食品其他產品未分配集團
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元
分部業績
收益(經重列)
5,597,190 9,581,009 4,926,681 44,901 – 20,149,781
收益確認時間
於某一時間點
5,597,190 9,581,009 4,926,681 44,901 – 20,149,781
分部利潤╱(虧損)
939,145 2,785,028 936,194 (2,596) (465,695) 4,192,076
融資收入-淨額
108,717
應佔聯營公司虧損
(7,326)
除所得稅前利潤
4,293,467
所得稅費用
(1,183,019)
期間利潤
3,110,448
計入收益表之其他分部項目
物業、機器及設備折舊
254,524 369,104 238,306 1,743 18,939 882,616
租賃土地及土地使用權攤銷
8,719 14,107 6,087 1,220 201 30,334
投資物業折舊
– – – 1,492 – 1,492
無形資產攤銷
– – – – 2,531 2,531
資本開支
48,018 163,482 51,008 16,686 43,862 323,056

16



(b) 有關客戶合約的負債
本集團已確認以下有關客戶合約的負債:
2019年
3月
31日
人民幣千元
2018年
3月
31日
人民幣千元
合約負債-米果
合約負債-乳品及飲料
合約負債-休閒食品
合約負債-其他
307,834
528,480
277,981
3,136
356,235629,592331,7283,097
1,117,431 1,320,652
下表列示當前報告期內所確認收益與已於過往年度償付的結轉合約負債相關的金額。

截至
2019年
3月
31日
止年度
人民幣千元
期初計入合約負債結餘的已確認收益
米果
乳品及飲料
休閒食品
其他
356,235629,592331,7283,097
1,320,652
本集團選擇權宜務實行事,並無披露餘下的履約責任,因所有相關合約的年期為一年或以下。

5. 其他收入
經審核
截至
2019年
3月
31日
止年度
人民幣千元
未經審核
截至
2018年
3月
31日
止十二個月
人民幣千元
經審核
截至
2018年
3月
31日
止十五個月
人民幣千元
政府補助金
出售廢棄物資
投資物業所得租金收入淨額
其他
368,75773,8303,66013,057
477,223
62,653
2,413
10,922
624,066
72,834
2,985
11,954
總計
459,304 553,211 711,839
政府補助金指從各政府機構收到的補貼收入,作為給予本集團在中國若干附屬公司的獎勵。


17



6. 其他收益-淨額
經審核未經審核經審核
截至
2019年
截至
2018年
截至
2018年
3月
31日3月
31日3月
31日
止年度止十二個月止十五個月

人民幣千元人民幣千元人民幣千元

匯兌淨(虧損)╱收益
(39,924) 104,930 95,485
出售按公平值透過損益記賬的金融資產的收益
16,600 22,866 22,866
按公平值透過損益記賬的金融資產重新計量公平值的收益
– 16,411 25,030
出售物業、機器及設備的虧損
(13,941) (16,501) (12,972)
捐贈開支
(5,174) (6,490) (9,048)
出售租賃土地及土地使用權的收益
92,554 2,636 2,636
出售聯營公司投資的虧損
(9,554) ––
其他
9,204 24,532 43,476

總計
49,765 148,384 167,473

7. 所得稅費用
經審核未經審核經審核
截至
2019年
截至
2018年
截至
2018年
3月
31日3月
31日3月
31日
止年度止十二個月止十五個月

人民幣千元人民幣千元人民幣千元

當期所得稅:
年度╱期間利潤的當期所得稅
1,212,332 1,061,530 1,319,873


遞延所得稅
中國附屬公司股息之預扣稅
125,000 96,714 115,834
暫時性差異的產生和轉回
6,418 24,775 32,738


總計
1,343,750 1,183,019 1,468,445

本公司根據開曼群島公司法在開曼群島註冊成立為獲豁免有限公司,因此,本公司獲豁免繳納開曼群島所得稅。


截至
2019年
3月
31日止年度,於中國註冊成立的企業須按
25%(截至
2018年
3月
31日止十五個月:25%)稅率繳
納企業所得稅(「企業所得稅」)。


於截至2019年
3月
31日止年度,在臺灣、香港及其他地方(主要包括新加坡、日本及英屬處女群島)註冊成立的
企業須按當地現行的所得稅率分別為
17%、16.5%及
0%至
30%(截至
2018年
3月
31日止十五個月:17%、16.5%

0%至
30%)繳納稅項。


18



8.
每股盈利
(a)
基本
每股基本盈利按本公司權益持有人應佔利潤除以本年度已發行普通股之加權平均數計算。


經審核未經審核經審核
截至
2019年
截至
2018年
截至
2018年
3月
31日3月
31日3月
31日
止年度止十二個月止十五個月

本公司權益持有人應佔利潤(人民幣千元)
3,476,599 3,115,834 3,862,603

已發行普通股加權平均數(千股)
12,449,287 12,496,366 12,500,112

每股基本盈利
人民幣 27.93 分人民幣 24.93 分人民幣 30.90 分


(b)
攤薄
由於本公司並無攤薄股份,故每股攤薄盈利與每股基本盈利相等。



9.
股息
截至
2019年
截至
2018年
3月
31日3月
31日
止年度止十五個月

人民幣千元人民幣千元

已付普通股中期股息每股
0.53美仙(截至
2018年
3月
31日止十五個月:


0.96美仙)
453,622 790,162
擬派付普通股末期股息每股
2.41美仙(截至
2018年
3月
31日止十五個月:
0.90美仙)(附註
(a))
2,020,050 704,541
擬派付普通股特別股息每股
0.48美仙(截至
2018年
3月
31日止十五個月:
1.25美仙)(附註
(b))
404,010 978,530
2,877,682 2,473,233

(a)
於2019年6月18日,董事會建議派付截至2019年3月31日止年度的末期股息每股普通股2.41美仙(截至2018
年3月
31日止十五個月:0.90美仙),共計人民幣
2,020,050,000元(截至
2018年
3月
31日止十五個月:人民
幣704,541,000元)。截至2019年3月31日止年度的擬派末期股息乃按照於本報告日期已發行股份總數計算。

派付該股息之建議將於本公司應屆股東週年大會上經股東批準。財務報表未反映此應付股息。

(b)
於2019年6月18日,董事會建議派付截至
2019年3月31日止年度的特別股息每股普通股0.48美仙(截至2018
年3月31日止十五個月:1.25美仙),共計人民幣
404,010,000元(截至2018年3月31日止十五個月:人民幣
978,530,000元)。截至
2019年
3月
31日止年度的擬派特別股息乃按照於本報告日期已發行股份總數計算。

派付該股息之建議將於本公司應屆股東週年大會上經股東批準。財務報表未反映此應付股息。

19



於截至2019年3月31日止年度派付的股息為人民幣
2,296,618,000元,包括分別於2018年8月及12月派付的截至
2018年
3月
31日止十五個月的末期股息及特別股息共人民幣
1,842,996,000元及截至
2019年3月31日止年度內中
期股息人民幣
453,622,000元。



10. 貿易應收款

2019年

2018年
3月
31日3月
31日
人民幣千元人民幣千元

貿易應收款
-應收第三方
1,094,011 1,198,025-應收關聯方
13,018 12,255

1,107,029 1,210,280
減:貿易應收款減值撥備
(72,080) (63,940)

貿易應收款-淨額
1,034,949 1,146,340

本集團大部份的銷售以款到發貨的方式進行,透過現代分銷渠道的信貸客戶一般獲授予60日至90日的信貸期(截

2018年
3月
31日止十五個月:60日至
90日)。



2019年
3月
31日及
2018年
3月
31日,貿易應收款基於發票日期的賬齡分析如下:


2019年

2018年
3月
31日3月
31日
人民幣千元人民幣千元


60日內
447,461 438,711
61至
90日
368,843 477,733
91至
180日
199,770 202,214
181至
365日
36,511 21,366
365日以上
54,444 70,256

總計
1,107,029 1,210,280

本集團貿易應收款的賬面值於資產負債表日與其公平值相若。


本集團於報告日期的信貸風險最高承擔額為上述的貿易應收款的賬面值。本集團並無持有任何抵押品作為抵押。


本集團應用香港財務報告準則第
9號的簡化方法計量預期信用損失,該方法就所有貿易應收款使用存續期預期虧
損撥備。


20



11. 貿易應付款

2019年
3月
31日
人民幣千元

2018年
3月
31日
人民幣千元
貿易應付款-應付第三方
1,034,900 1,286,830

2019年
3月
31日及
2018年
3月
31日,貿易應付款的賬齡分析如下:

2019年
3月
31日
人民幣千元

2018年
3月
31日
人民幣千元
60日內
61至
180日
181至
365日
365日以上
970,721
43,194
6,422
14,563
1,206,949
65,446
2,630
11,805
總計
1,034,900 1,286,830
於資產負債表日,貿易應付款的賬面值與其公平值相若。


21



主席報告

我在此很高興地跟各位報告:2018財年(2018年4月1日至2019年3月31日)收益較2017財年(2017

4月
1日至
2018年
3月
31日)成長2.8%達到207.120億人民幣,其中三大類產品均實現了不同程
度增長,毛利額受惠於毛利率提升也較2017財年成長9.2%至94.002億人民幣,最後,歸屬於本公
司權益持有人應佔利潤較2017財年成長11.6%至
34.766億人民幣。


今年農曆春節前,我邀請了全國各省一些績優客戶來上海與公司高管一起歡度春節,其中有些客
戶已經跟旺旺業務合作了
20幾年的歷史,旺旺能有今天的規模,正是他們有心用心的一步一腳印
走出來的,我在此向這些勤勉的旺旺夥伴致上最誠摯的感謝。不管未來市場如何變遷,我們會攜
手同心,勇往直前,帶給消費者更多美好的旺旺產品體驗。


我從
1976年加入旺旺以來,一直把「食品安全」放在公司經營的最重要位置,所有的工廠和研發、
品保辦公室牆上都掛著一幅「從裡到外追求完美」的標語,隨時提醒員工關注所有細節,甚至包括
我們上游原物料及包裝材料的品質,也需要符合我們的最高標準,加上旺旺產品獨特的風味,奠
定了旺旺部分明星產品過去20幾年歷久彌新,業績持續增長的基礎。未來我們會持續推出更多獨
特的新產品,讓多元化的旺旺產品適合不同的消費場景和人群,再配合活潑的品牌
IP化策略,打
造旺旺在消費者心中的金字招牌。


旺旺的經營理念之一是「大團結」,要達到合作無間程度,前提必須是有良好的溝通。我已要求管
理層之間一定要透明坦誠,溝通所有經營上的挑戰與問題點,與客戶和供應商更要絕對保持緊密
的溝通,只有我們全部人的心結合在一起時,我們才能走得更遠更久!


最後,敬祝各位股東2019年諸事旺旺,旺上加旺!


蔡衍明

董事會主席及行政總裁

22



管理層討論及分析

概覽

截至2019年3月31日止年度(簡稱「2018財年」),本集團總收益較截至2018年3月31日止年度(簡
稱「2017財年」)增長2.8%,達到207.120億人民幣。三大類產品及各分銷渠道均實現成長,新興渠
道已成為集團收益增長的重要驅動力。得益於持續優化產品組合及提升產品於渠道獲利能力,集
團2018財年毛利率較去年同期上升2.7個百分點,達到
45.4%。營業費用(分銷成本與行政費用合
計)佔收益比率25.7%,達到53.228億人民幣。營業利潤(剔除其他收入及其他收益-淨額)較去年
同期上升16.8%,達到40.774億人民幣。


綜上所述,
2018財年本公司權益持有人應佔利潤額較去年同期上升11.6%,達到34.766億人民
幣,本公司權益持有人應佔利潤率上升1.3個百分點,達到16.8%。


經營策略簡述

集團深化實施渠道多元化及產品差異化的經營策略,進一步補強傳統渠道終端網點的覆蓋,並積
極開拓新興渠道,把握市場新機會。根據消費者的年齡及消費習慣,對產品的口感和包裝進行持
續的優化升級及推出新品,滿足差異化的消費需求。通過不斷創新的數字化行銷,旺旺品牌
IP化
戰略得以實施,與愈來愈多的年輕目標客群產生更多互動並引爆熱點話題討論。


渠道多元化經營

集團持續致力於布建多元化經銷模式及探索新興渠道的運營方法,並初見成效。迄今,新興渠道
已成為品牌╱產品推廣、消費者互動的重要渠道,亦是集團收益增長的主要動能。


傳統渠道,穩中有進。其中,米果主品牌、大禮包、冰品、糖果等主力產品實現中到高個位數收
益成長。集團通過銷售節奏控制、行銷策略優化以及終端陳列生動化等方式,並推出富有年節文
化寓意的新品,令年節旺季作業富有成效。此外,集團探索引導經銷商參與到新的線上到線下
(O2O)結合的經銷模式中來嘗試整合既有資源與新零售有效結合。


23



現代渠道,著力於對產品品類、規格、包裝的優化,嘗試推出系統特供包裝產品,獲得了積極的
市場回饋;通過生動化的陳列,並聯合系統客戶的線上資源,提升產品的能見度和與消費者的互
動性。得益於此,牛奶、大禮包、糖果等主力產品在現代渠道實現了高個位數收益成長。同時,
集團檢視並優化對各系統資源投放的產出效率,令現代渠道中、長期能健康發展。


電商渠道積極推進平臺間合作,保持著高速增長。新零售模式貼合終端小店的銷售需求及進貨頻
次,補強集團對終端網點的覆蓋;通過多元化的節日主題行銷及跨界
IP合作,塑造旺旺更為鮮活
的品牌形象;集團將逐步梳理和區隔渠道售賣的產品,依據產品特點,差異化行銷策略;並持續
精進供應鏈管理效率,促進渠道的健康和可持續性發展。


此外,集團亦積極開拓母嬰、冷鏈、自動售貨機、旺仔主題門店等新興消費渠道,以滿足不同消
費場景下的需求。



2018財年,集團海外銷售繼續保持增長。發展海外市場是集團中長期增長戰略之一,借助獨特多
元化的產品及在華人世界享有的卓越品牌知名度,為集團拓展海外市場銷售提供契機。後續將加
大對海外市場的資源投入及行銷網路布局,梳理適宜售賣的產品,並通過設立海外銷售據點及參
加展會等宣傳方式,加大對海外市場的滲透率。


產品的升級及差異化

集團秉持產品獨特性及品類間均衡發展的產品策略,朝著健康、美味、個性化的方向持續升級。

推出的以糯米為原料的『田舍米燒』、全新利樂包裝的含乳冰品『凍癡』、富含天然果蔬汁的『
QQ漿
爆』等新品,給消費者帶去全新的味蕾體驗。集團亦注重品牌塑造。『Queen Alice』系列產品吸引
著時尚的都市女性,『邦德』系列則是專為年輕、在校學生打造的品牌。



2019財年(截至
2020年3月31日止財政年度)集團將持續升級優化產品口味及包裝,如『含乳類吸
吸冰』、『O泡果奶』、『邦德茶奶』等;針對消費者的特定需求推出定制化及功能類產品;並差異化
資源的投放和行銷策略,捕捉潛在市場機會。


24



數字化行銷


2018財年集團策劃的數位化行銷活動,獲第
5屆移動營銷大獎(特美獎)內容行銷類金獎、媒介整
合類銅獎等業界大獎。趣味性的主題活動、創新的跨界合作及新媒體平臺的資訊傳播,塑造了潮
酷、年輕的旺旺形象,亦讓大家看到了集團未來無限的可能。


異彩紛呈的節日主題活動


2018年
4月愚人節「旺旺新品發佈會」,推出了令人「萬萬(旺旺)想不到」的帶有旺旺元素的系列概
念性產品圖片,引爆網絡;但同年
11月,愚人節的玩笑即變成現實,旺旺與服飾、美妝跨界的活
動熱度到現在仍在發酵中;
2019年
4月再推「家家旺」計劃:旺仔要出傢俱(旺仔小饅頭沙發、旺
旺雪餅檯燈等),榮登熱搜榜前
20。隨後發佈的「旺仔調味料」(仙貝粉,牛奶煉乳等),曝光量超
2
億。網友紛紛表示「旺仔好懂我們」「實現童年心願」等,並期待產品正式上市!


多元化的跨界整合營銷


2018年
4月至
8月:旺旺與「神奇馬戲團」電影
IP授權合作,賦予了『動物家族餅乾』以奇幻童趣的
產品屬性,借勢電影上映聯合宣傳,提升產品網絡聲量。在抖音上發起「一口變可愛」活動,話題
曝光量超過15萬次,全國逾百家媒體聯合報道,線上宣傳總曝光量超過500萬次,更榮獲第5屆移
動營銷大獎(特美獎)內容行銷類金獎。



2018年
7月至今:集團作為贊助商參與了故宮主辦的「一起進宮找瑞獸」的公益活動,在奉獻愛心

的同時,提升品牌知名度和社會影響力,並從故宮授權的2個IP元素中提取靈感,開發製作出3款
「宮廷」系列休閑食品(鳳梨酥、牛奶酥、燕麥酥)。



2018年
10月至今:《旺仔全知道》動畫片在
10大視頻平臺上線,總播放量已超過
3,700萬。


網路社群營銷

旺仔俱樂部透過社群運營,發佈旺仔旺舖、旺仔俱樂部主題門店、旺旺自動售貨機等新興渠道的
最新活動及產品資訊,直接觸達旺旺粉絲,並可跳轉購物平臺,讓旺粉能在心動的當下,快速購
買到喜愛的產品。


25



收益


2018財年本集團總收益較2017財年成長2.8%,達到207.120億人民幣,其中,米果類收益較2017
財年成長
3.9%,收益達
58.135億人民幣;休閒食品類收益較去年同期成長
3.5%,收益達
51.011
億人民幣,米果類及休閑食品類合計佔集團總收益
52.7%,乳品及飲料類收益較2017財年成長


1.6%,收益達
97.296億人民幣,佔集團總收益47.0%。

米果類


2018財年米果類收益較2017財年成長3.9%,達到58.135億人民幣,其中米果主品牌及大禮包得益
於年節作業得宜,收益同比均增長中高個位數,各銷售渠道及海外地區在
2018財年的收益亦均實
現不同程度增長。


米果主品牌2018財年收益成長3.9%,其中仙貝、雪餅品類創造了上市以來的收益新高點。以糯米
為原料的新品『田舍米燒』,健康又具獨特性口感,贏得
2019全球食品
&飲料創新大會的「新消費
創新產品獎」。得益於強化市場管理、把控資源投放節奏、增進與經銷商的互動溝通,傳統渠道的
米果銷售實現中個位數成長。電商渠道積極開拓平臺間合作,實施多元化行銷,使米果在該渠道
的收益保持著快速成長。



2018財年大禮包小類收益實現6.9%成長,主要得益於對禮包產品不斷的升級優化,並借助旺旺品
牌於年節期間特殊品牌優勢令消費者始終保持對旺旺大禮包充滿熱情。集團持續對傳統渠道售賣
產品的內容物及包裝、規格升級優化;電商渠道面向年輕消費群體,推出『京爆大禮包』、『旺旺零
食箱』等聯名產品,以及年節期間寓意好運又博人眼球的紅色『大禮袋』,成為網路消費的新熱點;
現代渠道推出的專供禮包,得到客戶的正面積極回應與評價。同時集團憑藉生動化的陳列,營造
出各門店紅紅火火的年節氛圍。


此外,
2018財年外銷米果收益實現中個位數成長。隨著集團海外市場的拓展,未來將會針對各目
標市場推出具有地方特色之米果產品。


26



乳品及飲料類


2018財年乳品及飲料類收益與2017財年比成長1.6%,達到97.296億人民幣。該板塊收益佔比90%
以上的『旺仔牛奶』在該期間的收益同比成長
1.7%。電商渠道繼續保持高速成長的勢頭,通過推進
平臺間的合作及資源置換,提升了產品曝光度和終端網點的覆蓋率;現代渠道推出系統專供規格
及包裝產品,優化產品結構同時提高獲利能力,實現中高個位數收益成長。



2019財年集團將深化渠道間產品差異化策略的實施,增加專供產品的佔比,及延展產品種類,為
消費者提供更豐富的選擇。


集團亦將針對具有市場潛力的產品,如含乳飲料『乳酸菌』、『O泡果奶』等,集中資源投放及產
品陳列。同時推出富有特色的新品,如優化睡眠質素的功能性飲品、針對年輕族群的『邦德茶奶』
等,滿足細分市場的需求。


休閒食品類


2018財年休閒食品類收益較2017財年成長3.5%,實現收益51.011億人民幣。糖果類產品因行銷策
略得宜,實現
7.0%成長;憑藉新品『凍癡』的良好表現,冰品成長
8.1%。2018財年休閒食品類在
傳統渠道健康成長基礎上,集團積極拓展新興渠道的銷售,使之成為休閒食品收益增長的新動力。


糖果類產品高個位數的收益成長,得益於獨特的口感及產品設計,廣為消費者喜愛。

2018財年推
出了兼顧美味與健康的『黑芝麻牛奶糖』及口感勁爆的『
QQ漿爆』等新品。同時,通過「好運滿堂
幸福來」等數位行銷活動,打造牛奶糖專屬的「土味情話寶典」,微博話題閱讀數超
3,000萬,活動
曝光總計
1億
7千餘萬,增加消費者與產品和品牌之間的情感共鳴。


27



新品『凍癡』以獨特的包裝及口感,上市即獲得消費者的認可與喜愛。

2019財年集團將持續擴充

『凍癡』生產線的產能,新增巧克力口味,並優化其他冰品產品的口味及包裝,如推出乳酸菌口味
的『吸吸冰』和『碎冰冰暢想裝』,契合消費者不斷變化升級的新需求。同時,集團將積極開拓冰品
在電商渠道的銷售,通過生動化陳列及終端試吃等活動,提升冰品整體品牌形象,拉近新品與消
費者之間的距離。


銷貨成本


2018財年集團銷貨成本較
2017財年下降
2.0%,為
113.119億人民幣。本集團的銷貨成本主要包
括:大宗原物料(如包材、奶粉、白糖、大米等)、直接人工、水電燃料等製造成本。銷貨成本的
下降,主系集團部分主要大宗原物料如白糖、棕櫚油等使用價格較
2017財年有所回落。後續集團
將持續推動生產線布局優化及自動化進程,並持續優化產品成本結構,確保集團產品的獲利能力。


毛利

得益於產品獲利能力提升及大宗原物料使用價格的回落,
2018財年毛利率較
2017財年上升
2.7個
百分點,達到
45.4%。毛利額較
2017財年上升
9.2%,達到
94.002億人民幣。


集團的經營指標是「高利潤,高成果」,故管理層將持續檢視所有產品的毛利率,並不斷優化產線
及產品結構,中長期推動智能化生產,使集團保持可持續發展的長期競爭優勢。


米果類


2018財年米果類毛利率43.2%,較2017財年上升4.1個百分點。得益於集團策略性降低米果副品牌
的銷售,及高毛利率的大禮包銷售快速增長。此外,新推出的高毛利率的現代渠道專供禮包及『薯
米片』等產品亦有效提高米果類的獲利能力。


28



乳品及飲料類


2018財年乳品及飲料類毛利率47.1%,較2017財年上升1.9個百分點。因實施優化產品組合及包裝
規格,使產品具差異性的策略奏效,提升了產品整體獲利水準。後續集團將進一步研製並推出,
頗具特色且高毛利率的新產品,豐富現有產品品類,維護該類別健康的獲利能力。


休閒食品類

休閒食品類是三大類中擁有最多單品的小類,包含碎冰冰、小饅頭、QQ糖等眾多有特色且高市佔
率的產品,2018財年該類別毛利率較2017財年上升2.3個百分點,達到44.7%。主要得益於產品結
構的優化,及高毛利率新品的推出。此外,主要原料白砂糖的耗用成本2018財年較2017財年下降
雙位數,對該類別毛利率亦有影響。集團將透過持續的產品升級及推出客製化產品,提升使用者
粘性,維護該類別中長期持續性發展。


分銷成本


2018財年集團分銷成本較
2017財年上升
3.7%,上升
1.058億人民幣,達到
29.846億人民幣,分
銷成本佔收益比率較
2017財年基本持平,為
14.4%。主要得益於集團不斷檢視費用開支有效性,
並持續精進供應鏈的運作效率。未來,集團將集中資源投放於新興渠道及潛力產品或新品的開發
上,確保集團所有產品均能均衡發展,為客戶及消費者帶來更多歡樂與滿足。


行政費用


2018財年,本集團行政費用同比上升4.3%,達到23.381億人民幣,主系員工薪資調整帶來的用人
費用增加。後續集團將進一步優化生產基地布局,精進管理效益;行政費用佔收益比率較
2017財
年上升
0.2個百分點,為
11.3%。


29



營運利潤

得益於毛利率上升了2.7個百分點,本集團2018財年營運利潤較2017財年增加3.944億人民幣,上
升9.4%,達到45.865億人民幣,營運利潤率為22.1%。而營業利潤(剔除其他收入及其他收益-淨
額)較
2017財年上升
16.8%,達到
40.774億人民幣。


所得稅費用

本集團2018財年所得稅費用13.438億人民幣,所得稅稅率28.0%,所得稅稅率較2017財年上升0.4
個點。


本公司權益持有人應佔利潤


2018財年本公司權益持有人應佔利潤額較
2017財年上升
11.6%,達到
34.766億人民幣,本公司權
益持有人應佔利潤率上升
1.3個百分點,達到
16.8%。


流動性與資本財力

現金與借款

本集團營運所需資金及資本開支主要來源於內部營運產生的現金流量,及主要往來銀行提供的信
貸額度。於2019年3月31日,本集團銀行存款餘額為171.341億人民幣(2018年3月31日:124.997
億人民幣)(其中人民幣約佔97%,約為166.454億),較2018年3月31日增加了46.344億人民幣。


本集團於
2019年
3月
31日的總借款為
95.144億人民幣
(2018年
3月
31日:69.041億人民幣),較
2018年3月31日增加了26.103億人民幣。其中為優化集團財務結構長期借款(包含已發行有擔保債
券)為
77.705億人民幣
(2018年
3月
31日:31.013億人民幣),較
2018年
3月
31日增加了
46.692億
人民幣;短期借款為17.439億人民幣(2018年3月31日:38.029億人民幣),較2018年3月31日減

20.590億人民幣。


本集團於
2013年
5月發行
5年期、面值
6億美元、票面利率每年
1.875%的有擔保無抵押優先票據
(「票據」)。該票據於
2018年
5月已到期且償還。


本集團於
2017年
4月發行
5年期、面值
5億美元、票面利率每年
2.875%的有擔保債券(「債券」)。


2019年
3月
31日,應付債券餘額為
4.948億美元
(2018年
3月
31日:4.932億人民幣)。


30



本集團於
2018年
6月在中華人民共和國境內銀行間市場發行金額為
5億人民幣,期限為
1年,票面
利率為每年5.4%之非公開定向債務融資工具(「非公開定向債務融資工具」)。於2019年3月31日,
應付非公開定向債務融資工具餘額為
5.000億人民幣。


本集團於
2019年
3月
31日的淨權益負債率(扣除現金及現金等價物的總借款除以期末總權益(不含
非控制性權益))為
-0.50倍
(2018年
3月
31日:-0.39倍)。本集團目前擁有充足的現金及銀行信貸
額度,既能滿足本集團營運資金的需求,也能滿足將來投資機會的資金需求。管理層也會隨時針
對國內外金融環境變化做出審慎財務安排及決定。


現金流量


2018財年,本集團現金及現金等價物增加
46.344億人民幣。其中營運活動產生的現金淨流入為


43.532億人民幣;融資活動產生的現金淨流出為
2.439億人民幣,主要為支付股息
22.966億人民
幣,借款淨流入
21.117億人民幣。投資活動產生的淨現金流入為
3.789億人民幣。

資本開支


2018財年,本集團的資本開支為
3.818億人民幣(截至
2018年
3月
31日止
15個月:
4.199億人民
幣)。本集團分別投入了大約
9,463萬人民幣、
1.160億人民幣和
5,136萬人民幣用於增加三大類產
品(米果類、乳品及飲料類及休閒食品類)的生產廠房和設備,更新部分老舊廠房與生產設施及因
應未來集團成長所需。剩餘的資本支出,主要用於增加資訊設施和包裝設施等。


上述資本開支的籌措主要來源於公司的內部現金流以及銀行信貸額度。


存貨分析

存貨主要包括集團的製成品、運送中貨物和在製品,以及原材料和包裝材料。


下表列示了本集團截至2019年3月31日止年度與截至2018年3月31日止十五個月的存貨周轉天數:

截至
2019年截至
2018年
3月
31日3月
31日止
止年度
十五個月

存貨周轉天數
80

31




2019年
3月
31日存貨金額為
23.840億人民幣
(2018年
3月
31日:25.695億人民幣)

貿易應收款

本集團的貿易應收款,指的是本集團對客戶賒銷產生的應收款項。本集團的賒銷期限通常是
60天

90天。本集團只給予現代渠道及部分新興渠道的信貸客戶提供賒銷,由他們將產品銷售給本集
團的最終消費者,目前本集團現代渠道主要的客戶有大潤發、沃爾瑪、永輝、華潤萬家等。


下表列示了截至2019年
3月31日止年度與截至2018年3月31日止十五個月本集團的貿易應收款周
轉天數:

截至
2019年截至
2018年
3月
31日3月
31日止
止年度
十五個月

貿易應收款周轉天數
19 22

貿易應付款

本集團的貿易應付款主要由賒購原材料產生。我們的供應商給予的信貸條件一般為
30天至
60天
(從收到貨物及發票後的日期算起)。


下表列示了截至2019年
3月31日止年度與截至2018年3月31日止十五個月本集團的貿易應付款周
轉天數:

截至
2019年截至
2018年
3月
31日3月
31日止
止年度
十五個月

貿易應付款周轉天數
37 43

資產抵押


2019年
3月
31日,本集團並無任何資產抵押。


人力資源和員工薪酬


2018財年集團平均員工人數約為46,100人,較截至2018年3月31日十五個月的平均人數減少1,180
人。2018財年總薪酬為40.169億人民幣,較2017財年上升6.4%。員工的薪酬包括固定工資,傭金
及津貼(如適用),以及基於本集團及個人表現的年終獎勵。


32


本集團長期關注對員工的持續教育和培訓計劃並有相當資源投入,本集團經常在必要時給相關的
工作人員提供外部及內部的培訓課程,以便不斷提升員工的專業知識與技能。


外匯風險

自2016年開始本集團呈列貨幣由美元變更為人民幣,但本公司的功能貨幣仍為美元,而本集團
90%以上經營活動在中國大陸地區,中國境內附屬公司的功能貨幣為人民幣。本集團的外匯風險
主要源自境外的原物料採購、設備採購和股利支付,及若干已確認資產或負債。


由於本集團的境外原物料、設備採購及美元借款主要是由本集團以美元作其功能貨幣的附屬公司
之財務報表確認,因此涉及外匯風險的資產與負債皆很小,且抵消後之風險承擔度亦不重大,故
此,人民幣並沒有對綜合收益表的「其他收益-淨額」中列報的匯兌收益和虧損一項造成重大的影
響。本年度內,本集團並無對沖其外幣匯率風險。


股息

董事會建議擬派發2018財年末期股息每股2.41美仙(約合每股16.23人民幣分)約
3億美元(約合


20.20億元人民幣);此外,董事會根據本集團實際財政情況,擬派發
2018財年特別股息每股0.48
美仙,約
6,000萬美元(約合4.04億元人民幣);上述擬派發末期股息與特別股息合計約3.6億美元
(約合24.24億元人民幣)。於2018年12月,本公司已派發
2018財年中期股息每股0.53美仙,共
6,598萬美元(合4.536億人民幣),2018財政年度本公司擬派發股息總額為每股3.42美仙,總計約


4.26億美元,較截至2018年3月31日止十五個月的派發股息總額上升10%。

33



審核及風險管理委員會

審核及風險管理委員會由5名獨立非執行董事卓家福先生(主席)、貝克偉博士、李光舟先生、謝天
仁先生及李國明先生組成。


審核及風險管理委員會已與管理層及本集團之外聘核數師審閱本集團所採納之會計原則及慣例,
並討論內部監控及截至2019年
3月
31日止年度之財務申報事宜。審核及風險管理委員會亦已審閱
截至
2019年
3月
31日止年度之財務業績。


羅兵咸永道會計師事務所的工作範圍

本集團之外聘核數師羅兵咸永道會計師事務所已就本集團截至
2019年
3月
31日止年度的初步業績
公佈中所列數字與本集團截至
2019年
3月
31日止年度的綜合財務報表所載數字核對一致。羅兵咸
永道會計師事務所就此執行的工作不構成根據香港會計師公會頒佈的香港審計準則、香港審閱聘
用準則或香港核證聘用準則而進行的核證聘用,因此羅兵咸永道會計師事務所並無對初步業績公
佈發出任何核證。


企業管治常規

於截至
2019年
3月
31日止年度期間,本公司已遵守香港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上市
規則」)附錄
14企業管治守則(「企業管治守則」)所載的守則條文規定,惟關於守則條文第
A.2.1條
及第
A.4.1條有所偏離除外。該等偏離之原因將於下文進一步說明。


守則條文第A.2.1條

根據守則條文第A.2.1條,主席與行政總裁的角色應予區分,不應由一人同時兼任。由於蔡衍明先
生擔任主席兼行政總裁兩個職務,故本公司偏離此條文。蔡先生為本集團之創辦人,於食品及飲
料方面擁有逾40年經驗。考慮到本集團目前之發展階段,董事會認為,由一人同時兼任主席與行
政總裁,在實施並執行本集團的業務策略時,可為本公司提供強大而貫徹之領導。然而,本集團
將根據屆時情況不時檢討現行架構。


34



守則條文第
A.4.1條

根據守則條文第A.4.1條,非執行董事應以指定任期聘任並須接受重選。由於目前本公司之非執行
董事及獨立非執行董事並無指定任期,故本公司偏離此條文。然而,根據本公司之公司組織章程
細則,所有董事至少每三年須輪值退任一次,及於每屆股東週年大會上,當時三分之一之在任董
事(倘人數並非三之倍數,則最接近但不少於三分之一之人數)須輪值卸任並膺選連任。因此,董
事會認為此方面已採取足夠措施確保本公司之企業管治常規可充分保障股東之權益,並符合企業
管治守則所規定的標準。


本公司將參考企業管治的最新發展定期檢討及提升其企業管治常規。


董事進行證券交易之標準守則

本公司已採納上市規則附錄
10就董事進行證券交易之上市公司董事進行證券交易的標準守則(「標
準守則」)。本公司已向每位董事查詢,並獲得所有董事確認,彼等於截至
2019年
3月
31日止年度
期間已遵守標準守則所訂之標準。


購買、出售或贖回本公司上市證券

股份回購


2019年
3月
31日資產負債日期後直至本公佈日期,本公司在香港聯合交易所有限公司(「香港聯
交所」)以總額(不包括費用)162,322,352港元購回合共26,650,000股股份,該等已購回之股份均已
註銷。期間於香港聯交所購回股份之詳情如下
:

支付每股支付每股支付總額
購回月份購回股份總數最高價最低價(不包括費用)

(港元)(港元)(港元)
2019年
4月
2019年
5月
160,000
26,490,000
6.19
6.22
6.14
5.94
984,912
161,337,440
26,650,000 162,322,352

本公司董事相信上述回購乃符合本公司及其股東之最佳利益,並可提高本公司之每股盈利。


35



票據

本公司之全資附屬公司Want Want China Finance Limited已於2018年5月14日(「到期日」)悉數贖
回票據及兌付到期票據的本金額連同截至到期日的應計利息。完成贖回後,票據完全註銷並不再
於香港聯交所上市。


截至2019年
3月
31日止年度及直至本公佈日期,除以上披露外,本公司或其任何附屬公司概無購
買、出售或贖回任何本公司之上市證券(包括票據及債券)。


股東週年大會

本公司應屆股東週年大會(「股東週年大會」)擬於2019年
8月
20日舉行。股東週年大會通告將於適
當時候於本公司的網站刊載及寄發予本公司股東。


為確定有權出席股東週年大會並於會上投票,所有轉讓文件連同有關之股票須於
2019年
8月
14日
下午4時30分前送達本公司之香港股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司,地址為香港灣仔
皇后大道東183號合和中心17樓1712至1716號舖辦理股份過戶登記手續。本公司將由2019年8月
15日至2019年
8月
20日(包括首尾兩天)暫停辦理股份過戶登記手續。


擬派股息及為釐定符合獲派建議股息資格而暫停過戶登記

董事會建議就截至
2019年
3月
31日止年度派發末期股息每股
2.41美仙及特別股息每股0.48美仙。

派息建議待股東於股東週年大會上批準後,擬派末期股息及特別股息將於
2019年
9月
11日或前後
派付。於開曼群島主要股東名冊登記之股東將會自動以美元收取彼等之現金股息,而於香港股東
名冊分冊登記之股東將自動以港元收取彼等之現金股息。以港元派付之末期股息及特別股息將按

2019年
8月
20日(即提呈該等股息予本公司股東於股東週年大會上批準派發該等股息建議當日)
之美元兌港元之匯率換算。


36



37
為確定符合獲派上述末期股息及特別股息資格,所有轉讓文件連同有關之股票須於2019 年8 月23
日下午4時30分前送達本公司之香港股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司,地址為香港灣
仔皇后大道東183 號合和中心17 樓1712 至1716 號舖辦理股份過戶登記手續。本公司將由2019 年8
月24 日至2019 年8 月28 日(包括首尾兩天)暫停辦理股份過戶登記手續。

承董事會命
中國旺旺控股有限公司
主席
蔡衍明
香港,2019 年6 月18 日
於本公佈日期,執行董事為蔡衍明先生、蔡旺家先生、黃永松先生、朱紀文先生、蔡明輝先生及
黎康儀女士;非執行董事為廖清圳先生、蔡紹中先生、..春夫先生及鄭文憲先生;而獨立非執行
董事為卓家福先生、貝克偉博士、李光舟先生、謝天仁先生及李國明先生。


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